WPP venderá su participación mayoritaria en FGS Global por un valor empresarial de $1.7 mil millones, desbloqueando un valor significativo para sus accionistas WPP plc (LSE/NYSE: WPP) anunció hoy que ha firmado un acuerdo para vender toda su participación mayoritaria en la firma líder de comunicaciones estratégicas y asesoría, FGS Global (“FGS” o la “Firma”), a Kite Bidco Inc., una entidad controlada por fondos de inversión gestionados o asesorados por Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. (“KKR”) (la “Transacción”).
KKR hizo una inversión minoritaria en la Firma por primera vez en julio de 2023. La Transacción acelera la realización de valor para WPP de sus negocios de asesoría estratégica. Esta estrategia comenzó con la fusión de Finsbury, The Glover Park Group y Hering Schuppener en 2021, la posterior adquisición de Sard Verbinnen en 2021 y la introducción de KKR como accionista minoritario en 2023.
A través de estas transacciones, FGS se ha convertido en un líder global en proporcionar asesoría a la economía de los interesados con más de 1,400 expertos y más de 1,600 clientes. Esta Transacción posiciona mejor a WPP para enfocarse e invertir en sus negocios de publicidad creativa, medios y relaciones públicas corporativas y de consumo de clase mundial para impulsar el crecimiento mientras fortalece el balance del Grupo. La contraprestación por la venta de la participación del c.50% de WPP con un valor empresarial de $1.7 mil millones (c.£1.3 mil millones1) es de $775 millones (£611 millones) ($707 millones (£557 millones) después de impuestos) pagaderos en efectivo al cierre2. Esto representa una valoración atractiva en relación al EBITDA de 2023.
Los ingresos totales en efectivo pagaderos al cierre de $767 millones (£604 millones)3 se utilizarán para reducir el apalancamiento de WPP, lo que implica una deuda neta promedio pro forma en relación al EBITDA de c.1.60×4. WPP aspira a continuar gestionando su deuda dentro del rango objetivo de 1.5-1.75x deuda neta promedio en relación al EBITDA, permitiéndole invertir en el crecimiento de sus negocios, pagar dividendos y devolver el capital excedente a los inversores a lo largo del tiempo. La Transacción no tiene impacto en la orientación actual del año o a mediano plazo de WPP y se espera que sea neutral en términos de ganancias en 2025.
Se espera que la Transacción se cierre antes de fin de 2024, sujeta a aprobaciones regulatorias y otras condiciones habituales de cierre. La Transacción es una transacción con partes relacionadas, según la Regla de Cotización del Reino Unido 8.2.1R, debido a la participación accionaria existente de c.28% de KKR en FGS. La junta de WPP (la “Junta”), que ha sido asesorada por Goldman Sachs International, actuando en su capacidad de patrocinador, considera que los términos de la Transacción son justos y razonables en lo que respecta a los accionistas de WPP. Al dar su consejo, Goldman Sachs International ha tomado en cuenta la evaluación comercial de la Junta sobre la Transacción.
La Junta considera que la Transacción es lo mejor para los accionistas de WPP en su conjunto. Mark Read, CEO de WPP, dijo: “La venta de FGS representa un excelente resultado para WPP. Junto con la gerencia de FGS, hemos construido un grupo líder mundial de comunicaciones estratégicas y asesoría, creando un valor considerable para todos los interesados. Hemos logrado un precio atractivo, lo que permite a WPP acelerar la cristalización del valor significativo creado.
Esto también proporciona a WPP una mayor flexibilidad financiera y de gestión a medida que continuamos creciendo nuestro negocio principal, incluyendo Burson y Ogilvy Public Relations, que brindan a nuestros clientes acceso a servicios de relaciones públicas de clase mundial.” Alexander Geiser, CEO global de FGS, agregó: “En los últimos cuatro años, hemos construido uno de los negocios de comunicaciones estratégicas y asesoría líderes en el mundo a partir de tres consultorías independientes y la incorporación de Sard Verbinnen. Me gustaría agradecer a WPP por su ayuda y larga colaboración en el crecimiento de nuestra firma. Estamos encantados con el continuo apoyo de KKR, que también comparte nuestra visión y estrategia para ser el asesor líder ayudando a los clientes a navegar la economía de los interesados cada vez más compleja. El excepcional historial de inversiones, la extensa experiencia y los recursos globales de KKR serán invaluables a medida que sigamos creciendo nuestras soluciones integradas a nivel mundial como una firma independiente.” Philipp Freise, socio y codirector de Private Equity europeo en KKR, declaró: “Nuestra inversión en FGS refleja nuestro fuerte compromiso con las asociaciones estratégicas, donde proporcionamos capital a largo plazo y recursos globales a equipos emprendedores y negocios de clase mundial.
Creemos firmemente en la estrategia y el liderazgo de FGS y hemos estado satisfechos con nuestra asociación desde nuestra inversión minoritaria en julio de 2023. En los ecosistemas de interesados cada vez más complejos de hoy, el valor de la percepción, el asesoramiento y la ejecución de FGS es cada vez más esencial para que las organizaciones naveguen la incertidumbre y logren sus objetivos. Esperamos continuar nuestra colaboración y ayudar a FGS a realizar su visión como líder global en su categoría.” 1 Valor empresarial y contraprestación en $ traducidos a £ a una tasa de cambio de £1:$1.27 2 Asumiendo una fecha de cierre del 30 de noviembre de 2024; los ingresos exactos variarán ligeramente con la fecha de cierre 3 Compuesto por £557 millones de contraprestación (después de impuestos) por la participación de c.50% de WPP, así como un ingreso neto de £47 millones por el reembolso de un préstamo otorgado por WPP a FGS, menos el efectivo de FGS en balance 4 Deuda neta promedio ajustada pro forma en relación al EBITDA (últimos 12 meses) (incluyendo la depreciación de activos de derecho de uso) de c.1.60x, versus deuda neta promedio ajustada en relación al EBITDA (últimos 12 meses) (incluyendo la depreciación de activos de derecho de uso) de c.1.84x al 30 de junio de 2024. Calculado reduciendo la deuda neta promedio ajustada de WPP durante los últimos doce meses por los ingresos en efectivo esperados después de impuestos de c.£604 millones y reduciendo el EBITDA titular por la contribución del EBITDA titular de FGS.
Acerca de WPP:
WPP es la compañía de transformación creativa. Usamos el poder de la creatividad para construir futuros mejores para nuestra gente, planeta, clientes y comunidades. Para más información, visita www.wpp.com.
Acerca de FGS:
FGS Global es la firma líder mundial en comunicaciones estratégicas y asesoría, con aproximadamente 1,400 profesionales en todo el mundo, asesorando a clientes en la navegación de situaciones complejas de interesados y desafíos reputacionales. FGS Global se formó a partir de la combinación de Finsbury, The Glover Park Group, Hering Schuppener y Sard Verbinnen & Co para ofrecer asesoría a nivel de junta y c-suite en todos los aspectos de las comunicaciones estratégicas, incluyendo reputación corporativa, gestión de crisis y asuntos gubernamentales, y también es la fuerza líder en comunicaciones financieras a nivel mundial. FGS Global ofrece soporte integrado y sin fisuras con oficinas en las siguientes ubicaciones: Abu Dhabi, Ámsterdam, Beijing, Berlín, Boston, Bruselas, Calgary, Chicago, Dubái, Dublín, Düsseldorf, Frankfurt, Hong Kong, Houston, Kingston, Londres, Los Ángeles, Múnich, París, Riad, San Francisco, Shanghái, Singapur, Tokio, Toronto, Washington, D.C., el sur de Florida, Vancouver y Zúrich. La firma tiene su sede en Nueva York. En 2023, FGS generó $465 millones (£374 millones) en ventas netas, $90 millones (£72 millones) en EBITDA titular (incluyendo la depreciación de activos de derecho de uso) y $87 millones (£70 millones) en beneficio operativo titular, que WPP consolidó completamente dada su participación mayoritaria. Acerca de KKR: KKR es una firma de inversión global líder que ofrece gestión de activos alternativos, así como soluciones de mercados de capitales y seguros. KKR aspira a generar retornos de inversión atractivos mediante un enfoque de inversión paciente y disciplinado, empleando a personas de clase mundial y apoyando el crecimiento en sus empresas de cartera y comunidades. KKR patrocina fondos de inversión que invierten en private equity, crédito y activos reales y tiene socios estratégicos que gestionan fondos de cobertura. Las subsidiarias de seguros de KKR ofrecen productos de jubilación, vida y reaseguros bajo la gestión de Global Atlantic Financial Group. Las referencias a las inversiones de KKR pueden incluir las actividades de sus fondos patrocinados y subsidiarias de seguros.
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